上周逆回购到期850亿，央行加量续作逆回购900亿，公开市场投放资金50亿元。央行周二超市场预期调整中间价定价规则，导致中间价连续三日大幅度贬值超过700bp。由于担心人民币显著贬值带来资金外流压力，利率债上周出现了一定调整，短端的调整幅度大于中长端。但周四央行举办媒体吹风会稳定市场预期，称人民币近期3%左右的贬值幅度已经基本到位，未来人民币还会进入升值通道。近期央行加大了对外汇市场的干预操作以稳定市场预期，避免人民币大幅度超调贬值，预计此前人民币急贬的行情已经告一段落。债市周四开始已经出现企稳反弹，且资金外流加大了央行降准对冲的概率。上周公布的7月宏观经济数据普遍不及市场预期，基本面短期内仍将给债市提供支撑，前期的短暂下跌创造了一定的交易性机会。
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