上周人民币贬值压力有所缓解，在岸汇率显著升值超过100bp，离岸汇率升值238bp，境内外套利空间进一步缩窄至230bp。上周有2300亿逆回购到期，央行公开市场逆回购规模900亿，回笼资金1400亿，外加500亿国库现金存款招标，上周总共回笼资金规模为1900亿。虽然央行上周大规模回笼资金，但由于资金外流压力明显下降，外加存准考核的改革增加了银行的灵活性，资金面整体仍然维持稳定。除跨十一资金利率上行幅度较大之外，其他各期限利率变动不大，7天回购利率仅小幅上行3.6bp，维持在2.39%的低位。周五凌晨美联储9月议息会议宣布暂不加息，但由于市场之前有所预期，对国内债市利好作用相对有限。上周利率债收益率整体小幅度下行，曲线呈平坦化形变。目前市场正从之前的钱荒过渡到资产配置荒的时代，在流动性充裕且股市震荡的背景下，资金配债需求仍将保持旺盛。
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